К концу года аналитики прогнозируют рост доллара до 95 рублей

Недавно мы обратились к аналитикам с вопросом, в каком, по их мнению, диапазоне будет находиться пара доллар/рубль в сентябре и ближе к концу года и от каких факторов это будет зависеть. Эксперты считают, что в сентябре, вероятнее всего, будет 80-85 рублей за доллар, к концу года — до 95 рублей за доллар.

«С наступлением осени обычно наблюдается снижение потребления топлива, что зачастую приводит к падению мировых цен на нефть. В такие периоды котировки нефти Brent могут опуститься в сентябре-октябре до уровня $62-65 за баррель, что означает падение на 7-8% по сравнению с текущими значениями. Такое снижение цен может негативно отразиться на поступлениях от экспорта и привести к уменьшению российских нефтегазовых доходов.

С другой стороны, осенью начинают увеличиваться объемы импорта, поскольку торговые сети и ритейлеры закупают больше товаров за границей к новогоднему сезону. Рост импорта способствует увеличению спроса на иностранную валюту и ее оттоку из России, что оказывает влияние на курс рубля.

Мы предполагаем, что в сентябре может снова усилиться волатильность по основным валютным парам с рублем — доллару, евро и юаню, так как будет яснее, как Соединенные Штаты отреагируют на успехи или отсутствие прогресса в переговорах между Украиной и Россией. В конце августа Дональд Трамп заявил, что Россия может столкнуться с «серьезными последствиями», если Путин не пойдет на переговоры с Зеленским, и подчеркнул, что Белый дом предпримет решительные меры в случае сохранения военного конфликта в ближайшие недели.

Мы ожидаем, что в сентябре диапазон торгов для пары доллар/рубль составит 80-84 рубля. Однако не исключены и более существенные изменения курса рубля, которые сейчас сложно предсказать, поскольку они в значительной степени зависят от политических решений. Есть ряд факторов (внешние санкции, невысокие цены на нефть, уменьшение предложения валюты на рынке, снижение ставки по рублям), из-за которых мы ожидаем, что к концу года курс доллара может подняться в район 90-93 рублей».

«В сентябре рубль, скорее всего, продолжит оставаться под давлением и будет показывать заметные колебания. Мой базовый сценарий предполагает движение курса доллара в район 82-83 рублей, при этом отдельные отклонения в диапазоне 80-85 не исключены в зависимости от внешних сигналов. В краткосрочной перспективе возможны попытки укрепления, например, при сохранении ключевой ставки на сентябрьском заседании ЦБ без изменений или ее осторожном снижении на 50 б.п., курс доллара может опускаться ниже 80 рублей. Однако такие движения вряд ли будут устойчивыми. К концу года давление на рубль сохранится, и при действии совокупности негативных факторов, а именно отмены обязательной продажи экспортной выручки, сохраняющегося санкционного фона и слабой поддержки со стороны цен на нефть, курс доллара способен закрепиться в диапазоне 88-95 рублей.

На динамику рубля будет влиять целый комплекс факторов. Главный из них — это внешнеполитическая повестка, потому что любые шаги к снижению геополитической напряженности и смягчению санкционного давления окажут существенную поддержку российской валюте, тогда как новые ограничения приведут к ее ослаблению. Заметное влияние на курс рубля также окажет решение ЦБ по ключевой ставке. Так, резкое смягчение денежно-кредитной политики станет триггером для ослабления рубля, тогда как более осторожные шаги способны временно стабилизировать курс. На внутреннем фоне свою роль сыграют сокращение положительного сальдо торгового баланса и традиционный рост спроса на валюту со стороны импортеров в начале осени. Цены на нефть в пределах $65-70 за баррель не дают рублю серьезной поддержки и становятся скорее фоном, чем драйвером. В итоге баланс этих факторов будет определять, сохранится ли курс ближе к нижней границе коридора или постепенно сместится вверх».

Newsler.ru