Кредиты и ипотека стали доступней: Центробанк в очередной раз снизил ключевую ставку

Бизнес и эксперты ждали, что регулятор либо оставит ставку прежней (17%), либо снизит её до 16%. Однако был избран средний путь.

Судя по всему, такой ход является попыткой соблюсти баланс как между ожиданиями бизнеса, так и пониманием рисков. Решение совет директоров Банка России принимал на фоне того, что в третьем квартале годовая инфляция ускорилась до 6,4%.

С учётом того, что во втором квартале этот показатель снизился до 4,4%, такое ускорение не может не тревожить руководство Центробанка.

Эльвира Набиуллина полна умеренности и осторожности 

Банк России также оставил нейтральный сигнал по будущим решениям о ставке. Всё будет, опять же, зависеть от инфляции и ожиданий по ней. Будет снижаться она – снизится и ключевая ставка.

Исходя из нынешних реалий, непонятно, когда может вновь снизиться инфляция. Здесь Центробанк, его боссы, не выказывают особого оптимизма.

Так, прогноз по инфляции на следующий год Центробанк ухудшил. Ожидается, что показатель в 2026 году составит 4-5%.

Ухудшение прогноза регулятор связал с действием так называемых «проинфляционных факторов». Речь прежде всего о бюджетной политике, включающей дефицит. И налоговых новациях, вроде повышения НДС с 20 до 22 процентов.

На заседании оценили и количественные параметры инфляции в 2025-м. Так, годовая инфляция составила аж 8,2%.

Повышена нижняя граница прогноза по годовому показателю удорожания товаров и услуг: 6,5-7%. Июльский прогноз Банка России был более оптимистичен, чем нынешний, там был 6,7%.

«Выполнение цели по инфляции в 4% Банк прогнозирует не раньше 2027 года», - гласит релиз учреждения.

Что повлияло на ухудшение расклада? Среди факторов «в моменте» - рост цен на бензин,  а также на овощи и фрукты.

Одна из статичных, постоянно действующих «констант» - так называемый длительный рост экономики России, отклоняющийся от «траектории сбалансированного роста».

Кое-что, однако нашим «финансовым рулевым» сделать удалось. Высокая ставка была призвана охладить спрос на потребительском рынке, это и случилось. Население продолжило тренд на сбережения, а не на траты.

Снизилась, однако, и общая экономическая активность в III квартале года. Охлаждение статистики, экономисты и банкиры наблюдают в отраслях, ориентированных на внешнеторговый спрос.

Потому прогноз по росту ВВП тоже снижен: 0,5-1%. Ранее считалось, что показатель может достичь 1-2% по итогам 2025-го. Но – пришлось пересмотреть.

В этом, как полагают в Банке России, есть и позитивные стороны.

«Экономика в первой половине 2026 года выйдет из состояния перегрева», - уверена на этот счёт глава Центробанка Эльвира Набиуллина.

Существенным аргументом для сохранения жёсткой кредитно-денежной политики остаются геополитические риски. Вот и недавние санкции Трампа против российской «нефтянки» сыграются явно не в пользу снижения цен. Бензин только будет дорожать. Кстати, во всём мире.

На брифинге для СМИ глава Центробанка Эльвира Набиуллина оценила и некоторое показатели российской экономики. С одной стороны, есть вроде бы и позитивные тенденции.

Так снижается число вакансий и предприятий, испытывающих дефицит кадров.

Потребительский спрос удалось тормознуть 

«Число таких предприятий всё равно велико. Но есть и тренд на спад напряжённости на рынке труда», - заметила она.

Центробанк считает, что разрыв спроса и предложения по кадрам закроется в первой половине 2026 года.

Определённое смягчение денежно-кредитной политики со стороны государства сыграло свою роль и в оживлении рынка недвижимости.

«Российский рынок жилья активизируется», — отметила Набиуллина.

Растут показатели выдачи рыночных ипотечных кредитов.

«Доля продаж за свой счёт и рассрочки выросла в сравнении с 2024 годом. Однако по проценту в месяц растёт и ипотека», - заметила Набиуллина и указала что считает такое положение сбалансированным.

 В общем, как-то так всё оно и остаётся. Если не будет серьёзных внешних шоков, то политика Банка России останется такой, какая есть. И ключевая ставка была снижена столь осторожно, чтобы иметь возможность её сохранить – к заседанию в декабре текущего года. 

Автор: Александр Каминский

RuNews24