Аналитик: из-за снижения ключевой ставки вырастет доллар
Напомним, 6 июня Банк России снизил ключевую ставку на один процентный пункт — теперь она составляет 20% годовых. Мы обратились к аналитикам с вопросом, ожидали ли они этого и какой прогноз могут дать на ближайшие месяцы.
Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global:«Я допускал снижение ставки на заседании регулятора и постепенно повышал вероятность такого исхода, исходя из макроэкономических показателей и в первую очередь на фоне замедления инфляции и снижения ее годовых значений ниже 10% годовых раньше прогнозных ожиданий ЦБ. Однако из-за роста инфляционных ожиданий населения в мае 2025 года до 13,4% после 13,1% месяцем ранее больше вероятности на снижение ставки оставлял все-таки на июльское заседание регулятора.
Теперь можно говорить о том, что с большой долей вероятности начинается долгосрочный цикл смягчения денежно-кредитной политики Банка России, поэтому в июле можно ожидать очередного снижения ключевой ставки рефинансирования. При этом, если дезинфляционный тренд продолжится, то в июле шаг снижения ставки может быть шире, сразу на 200-300 б.п., так как после июньского решения ЦБ инфляционные ожидания населения и предприятий должны будут начать сокращаться.
На объемы кредитования в стране решение существенного влияния не окажет, так как ставка в 20% годовых по-прежнему выглядит заградительной. Однако это решение должно подтолкнуть индекс Московской биржи к росту в район 3 000 пунктов, а курс доллара — выше 80 рублей».
Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам»:«Мы полагали, что основным вариантом станет сохранение ключевой ставки на уровне 21%, не исключая и вариант снижения. Мнения аналитиков разделились между сохранением и снижением ключевой ставки.
ЦБ сохранил нейтральный сигнал: «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий». Вновь говорится, что Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели в 2026 году. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.
На наш взгляд, регулятор старается дать понять рынку, что текущее снижение — скорее, адаптация жесткости ДКП к замедлению инфляции, без декларации намерения продолжать серию снижения ставки. Текущее решение — позитив для рынка, хотя и умеренный из-за нейтрального сигнала».